Vad är en fond med fast avkastning egentligen? Det är en fond för kortfristiga obligationer. Ett skuldebrev är ett dokument som tjänar som bevis för ett lån. Bland innehållet i skuldebrevet finns ett skuldebrev. Löftebrev kallas oftare för ”obligationer”, vilket är en fras som har fått stor spridning.
När en låntagare undertecknar ett skuldebrev eller en obligation lovar han eller hon att betala tillbaka de lånade medlen. Är det inte rimligt? För att göra det enklare kan du ge din vän 100 kronor med förbehållet att han betalar tillbaka till dig. Lånet har säkerställts genom ett obligationslån och han är skyldig att betala tillbaka det.
En räntefond är ett löftebrev
Löftebrevets löptid kan bestämmas genom att man väljer en förutbestämd löptid för skuldebrevet. Tidsrymden kan variera från några månader till uppåt 20 eller 30 år.
Okej, du lånar alltså din vän 100 kronor och kanske kommer ni överens om att han ska betala och att du får tillbaka pengarna efter en månad. Att få tillbaka pengarna efter en viss tid är inte acceptabelt i finansbranschen.
Naturligtvis skulle vi vilja se ett svar. Uttrycket ”ränta” när det gäller ett skuldebrev är detsamma som ”kupong” eller ”kupongränta”. Slutligen har vi lånets nominella belopp, som i vårt fall är 100 kr.
Hur värdet av räntefonder stiger eller sjunker
Vilka faktorer påverkar då resultatet av en räntefond? På samma sätt representeras framgången för aktie- och räntefonder av rörelser på aktiemarknaden och marknadsräntorna. Räntefonder ökar inte i värde när räntorna stiger, utan sjunker snarare i värde. Låt oss ta en närmare titt på hur saker och ting fungerar här.
Eftersom marknadsräntorna stiger kommer kupongerna på nyemitterade obligationer att vara större än på tidigare emitterade obligationer. Priset på de tidigare emitterade sedlarna måste sjunka för att de ska kunna säljas på marknaden. Först då kan marknaden komma i balans mellan utbud och efterfrågan.
Om räntorna på marknaden sjunker kommer samma sak att hända. Nya sedlar kommer alltså att ha en lägre kupong än de tidigare. Om de tidigare sedlarna ska säljas kommer säljarna att vilja ha ett högre pris, vilket kommer att driva upp tillgångens värde.
Räntefonder för en kortsiktig investering
Det är löptiden för de räntebärande värdepapperen som skiljer korta och långa obligationsfonder åt. Termen ”löptid” avser det datum då ett lån som garanteras av ett räntebärande värdepapper kommer att betalas tillbaka till långivaren. Det finns en skillnad mellan kort- och långfristiga fonder när det gäller löptiden för de skuldinstrument som de äger.
Räntefonder för en långsiktig investering
Obligationsfonder kan också kallas för långräntefonder. Eftersom risken och den förväntade avkastningen för de många tillgångar som fonderna investerar i varierar kraftigt är detta den bredaste kategorin av räntefonder.
Vissa fonder får till exempel bara investera i stats- eller företagsobligationer som emitterats av de största och mest stabila företagen, medan andra får investera i obligationer som emitterats av mindre kreditvärdiga företag… Riskfyllda och dyrare lån har naturligtvis en högre ränta. För att kompensera investerarna för den risk de tar måste organisationer med större risk för att deras lån och obligationer inte betalas ut ta ut en högre ränta.
Förvaltare av långsiktiga fonder måste anta ett långsiktigt synsätt eftersom deras investeringar har längre löptider. När ett räntebärande värdepapper har en lång livslängd finns det fler potentiella händelser som måste beaktas. Risken för långsiktiga ränteplaceringar är större än för kortsiktiga ränteplaceringar.
Fonder som investerar i obligationer i flera olika valutor.
Investeringar i räntefonder utanför USA påverkas likaså av förändringar i valutakurser. Fonder i dollar minskar när den amerikanska valutan försvagas. Valutakurserna kan fluktuera med många procentenheter på kort tid, vilket kan påverka dessa pengar avsevärt. För utländska räntefonder kan räntorna i värdlandet påverka.
Räntefonder vs. aktiefonder
Det finns en mängd variabler som avgör hur riskfylld en aktiefond är. En tillgångs risk kan uppskattas med hjälp av Sharpe-kvoten, som vi har behandlat tidigare. Ett företags aktiekurs återspeglar trots allt dess värde.
Företaget arbetar på en ständigt föränderlig marknad. Psykologiska influenser som påverkar deltagandet på aktiemarknaden orsakar också kortsiktiga fluktuationer i aktievärdena. För en aktiefond finner vi att det krävs sofistikerade beräkningar för att fastställa en gräns för risktolerans.
Det är mycket enklare när det gäller räntefonder. För här är faran baserad på tidslängden. En låntagares förmåga att betala tillbaka ett lån ökar i direkt proportion till hur länge lånet är utestående. Framför allt gäller att ju längre tid det tar för räntorna på marknaden att röra sig bort från sitt ursprungliga läge, desto större är sannolikheten att de gör det. Räntefonder påverkas av investeringens längd.
Med en löptid på 20-30 år har räntefonder en hög hävstångseffekt, eftersom en liten förändring i marknadsräntorna kan påverka deras värde avsevärt.